Análisis de Hưng Thịnh Corporation: servicios, tarifas, pros y contras

Hưng Thịnh Corporation —legalmente Công ty Cổ phần Tập đoàn Hưng Thịnh— es un grupo inmobiliario con sede en Ciudad Ho Chi Minh fundado en 2002 por Nguyễn Đình Trung, quien sigue siendo su presidente. La empresa comenzó como Đông Tiến Trading & Investment JSC y pasó a llamarse Hưng Thịnh Real Estate Business Investment JSC —operando como Hưng Thịnh Corp— en 2007. A lo largo de dos décadas, creció hasta convertirse en un grupo diversificado de más de 30 empresas miembro que abarcan la promoción inmobiliaria, la construcción, la tecnología inmobiliaria o proptech (PropertyX, TopenLand) y la hostelería, estructurado en torno a una cartera de tierras declarada de aproximadamente 3.300 hectáreas en más de 59 proyectos.

Dos filiales son las más importantes para un comprador. Hưng Thịnh Land es la principal rama de promoción inmobiliaria del grupo —la entidad que habitualmente vende las unidades a los compradores individuales— y no cotiza en bolsa. Hưng Thịnh Incons es la constructora del grupo, que cotiza en la Bolsa de Ciudad Ho Chi Minh bajo el símbolo HOSE: HTN desde 2018, lo que significa que sus propios estados financieros están sujetos a las normas de divulgación pública, a diferencia de los de Hưng Thịnh Land. En su momento de mayor auge, un informe de septiembre de 2020 de Vietcombank Securities situó a Hưng Thịnh Land como la segunda mayor promotora residencial de Vietnam por cuota de mercado —alrededor del 4% del mercado nacional de la vivienda entre 2016 y el primer semestre de 2020, solo por detrás de Vinhomes— y Forbes Vietnam la incluyó entre las 10 principales promotoras del país por volumen de entregas ese mismo año. Para ver cómo se compara con Vinhomes, Sun Group y otras firmas, consulte nuestra comparativa de las principales promotoras inmobiliarias de Vietnam.

El periodo transcurrido desde 2022 ha sido considerablemente más difícil que aquel pico de 2020. Como la mayoría de las grandes promotoras vietnamitas, el grupo entró en la crisis de bonos corporativos del país con un elevado apalancamiento, y ha pasado el periodo 2023-2025 renegociando los vencimientos de los bonos con sus propios bonistas en lugar de reembolsarlos según el calendario original. Los informes del grupo muestran una deuda total en Hưng Thịnh Land de aproximadamente 1.830 millones de euros (≈54,9 billones de VND) a finales de junio de 2025 —un 21% menos interanual, pero que sigue incluyendo unos 516 millones de euros en bonos en circulación— tras unas pérdidas netas de unos 95,5 millones de euros en 2023 y 38 millones de euros en 2024. La empresa volvió a registrar un pequeño beneficio, de unos 500.000 euros, en el primer semestre de 2025, pero durante ese mismo periodo tenía programados unos 243 millones de euros en concepto de capital e intereses de bonos y solo pagó unos 15,5 millones de euros, continuando con las negociaciones de prórroga con los bonistas. Nada de esto hace que Hưng Thịnh Land sea un caso único entre las promotoras vietnamitas de su generación —varios competidores pasaron por la misma crisis de liquidez en torno a 2022—, pero se trata de una situación activa y en curso, no de un capítulo cerrado, que conviene seguir de cerca para cualquier proyecto que aún esté en construcción.

Históricamente, los mercados principales del grupo han sido Ciudad Ho Chi Minh y sus provincias satélite —Bình Dương, Đồng Nai, Bà Rịa–Vũng Tàu—, además de destinos costeros y de montaña como Bình Thuận, Lâm Đồng (Đà Lạt), Khánh Hòa (Nha Trang), Bình Định (Quy Nhơn) y Phú Quốc. Es un nombre con el que la mayoría de los compradores extranjeros que investigan sobre Vietnam en general, y no sobre Hanói en particular, probablemente se topen primero a través de estos proyectos del sur y de la costa central.

Hưng Thịnh Corporation abrió su oficina de representación en Hanói en 2017, en la VCCI Tower, 9 Đào Duy Anh Street, y su presencia en la capital se apoya casi por completo en un único proyecto emblemático: Hanoi Melody Residences, en la zona urbana del suroeste de Linh Đàm, en el distrito de Hoàng Mai. El proyecto consta de cuatro torres de hasta 29 plantas, más de 2.000 apartamentos de entre 68 y 145 m² (de dos a tres dormitorios), además de locales comerciales en la planta baja. El inversor registrado de referencia es Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Linh Đàm (Linh Đàm Real Estate Investment Co.), con Hưng Thịnh Land actuando como promotora comercial y Hưng Thịnh Incons como contratista general; una estructura de tres entidades que conviene comprender antes de asumir que solo "Hưng Thịnh" respalda cada obligación del contrato.

Este proyecto representa también la señal de advertencia más clara y específica en este análisis. La construcción y las ventas en Hanoi Melody Residences se suspendieron por orden municipal desde 2023 hasta octubre de 2024 —las torres habían alcanzado solo la planta 11 (dos bloques) y la planta 2 (un bloque) cuando se detuvieron las obras— después de que expirara la aprobación de inversión original del proyecto, que tenía como fecha límite el cuarto trimestre de 2019. Las autoridades de Hanói autorizaron al distrito a permitir la reanudación de las obras únicamente una vez que el inversor hubiera completado las obligaciones financieras pendientes y los procedimientos de demarcación de límites; la entrega está prevista ahora para el segundo trimestre de 2027. Nada de esto es inusual para un gran proyecto sobre plano que navega por el endurecido proceso de aprobación de uso del suelo en Vietnam, pero es exactamente el tipo de dato que un comprador extranjero debe confirmar directamente y por escrito —el estado actual de los permisos, la torre y planta específicas en construcción y qué entidad figura como garante— antes de abonar cualquier depósito de reserva, en lugar de confiar en los materiales de marketing.

Independientemente de la entidad que figure en su contrato, las normas subyacentes son las mismas que para cualquier promotora vietnamita: los compradores extranjeros pueden adquirir apartamentos aptos para la propiedad extranjera por un plazo renovable de 50 años, limitado al 30% de las unidades por edificio, en virtud de la ley de propiedad de Vietnam para extranjeros, y solo dentro de los tipos de propiedad que los extranjeros tienen permitido comprar. Antes de realizar cualquier depósito para viviendas sobre plano, confirme que la garantía bancaria (Bảo lãnh) está formalizada con un banco autorizado y verifique la licencia de la promotora para este proyecto específico, en lugar de guiarse por la reputación general del grupo. El proceso estándar se desarrolla a través de un Contrato de Compraventa, pagos escalonados y el registro del Libro Rosa (Pink Book) tras la entrega; consulte nuestro proceso de compra paso a paso para conocer toda la secuencia, y nuestra guía de diligencia debida para saber qué verificar en cada etapa. Si tiene previsto solicitar un préstamo, consulte nuestra guía sobre hipotecas para extranjeros antes de asumir que la financiación es un proceso sencillo. Tras la entrega, los gastos de comunidad y la gestión del edificio pasan a la junta general de propietarios, como en cualquier condominio vietnamita. No hemos identificado un departamento de ventas o posventa específico en inglés para compradores extranjeros en Hưng Thịnh Land; prevea un presupuesto para contar con asesoramiento jurídico bilingüe independiente.

Referencias legales utilizadas en este análisis: la Ley de Vivienda de 2023 (27/2023/QH15) sobre los plazos y cuotas de propiedad extranjera, y la Ley de Negocios Inmobiliarios de 2023 (29/2023/QH15) sobre las licencias de promotoras y los requisitos de garantía bancaria para ventas sobre plano. Los datos corporativos y financieros —fecha de fundación, estructura del grupo, datos de cuota de mercado de Vietcombank Securities/Forbes Vietnam, la suspensión y reanudación de Hanoi Melody Residences y las cifras de deuda y beneficios de Hưng Thịnh Land— proceden de las declaraciones públicas de Hưng Thịnh Corporation, los informes de Hưng Thịnh Incons en la bolsa HOSE, las declaraciones obligatorias de Hưng Thịnh Land como emisor de bonos y la prensa económica generalista vietnamita. Las cifras reportadas originalmente en VND se convierten a un tipo de cambio indicativo de ≈30.000 VND/1 € (julio de 2026).